作者 | 刘银平
来源 | 独角金融
近日，蓝海银行在官网更新了互联网贷款合作机构名单。与此前相比，此次调整幅度颇大——合作平台数量从68家直接缩减至28家，多达40家平台被“移出名单”，其中不乏业内熟知的消金公司、贷款超市等机构。
这一动作，是2025年10月1日“助贷新规”正式落地后的连锁反应。新规明确要求，银行须对合作机构实行“白名单制”管理。而就在新规生效前一天，蓝海银行曾披露一份名单，合作平台数量高达69家，在当时民营银行中位居前列。
合规并非唯一变量，数据层面的压力，同样不容忽视。2024年，受贷款规模下滑、利率持续走低影响，蓝海银行利息收入同比缩水28.5%，直接拖累营收与净利双双大幅下滑。在信贷规模收缩的背景下，持续压降合作平台数量，无疑是一次主动“瘦身”——剥离低效、高成本或风险偏高的渠道，稳住业务底盘。
问题也随之而来：合作机构砍了这么多，贷款业务会不会也跟着缩水？
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助贷新规落地，
蓝海银行暂停40家合作机构投放
和前几次披露的合作机构名单相比，蓝海银行本次更新的名单，特意增加了“是否暂停投放”一栏，可以清晰地看出过往合作机构有哪些，此次暂停合作的机构有哪些。
名单上一共有68家运营机构，其中有40家暂停投放，从机构类型来看，包括小贷、消金、保险、融担、融租等类型，从具体公司来看，度小满、众安在线、海尔消金、小赢普惠等多家知名机构均在暂停合作名单内。剩余仍然合作的机构数量大幅减少至28家。
蓝海银行公示互联网贷款合作机构名单，以落实2025年10月1日实施的《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》（即“助贷新规”）中提出的“名单制”管理要求。
新规指出：商业银行总行应当对平台运营机构、增信服务机构实行名单制管理，通过官方网站、移动互联网应用程序等渠道披露名单，及时对名单进行更新调整。商业银行不得与名单外的机构开展互联网助贷业务合作。
总结来说，“白名单制”就是强制性披露、动态调整、严禁体外合作。这一制度旨在通过提高合作透明度、强化银行管理责任，来整治过去互联网助贷业务中存在的乱象，解决“套娃式”导流与暗箱操作，防止银行沦为单纯的“资金通道”，切断不当收费与高利贷链条。
新规出台之后，市场变化显而易见。首先是合作规模急收缩，许多区域性银行直接暂停了新增互联网助贷合作业务，还有银行则大幅缩减合作机构数量。行业呈现“马太效应”，白名单高度集中于蚂蚁、小赢普惠、分期乐、度小满等头部平台，中小助贷平台生存空间被挤压。今年初，亿联银行进行了一场大刀阔斧的调整，合作导流平台由56家精简至11家，仅保留度小满、分期乐等平台。
图源：罐头图库
在助贷新规实施的前一天，2025年9月30日，蓝海银行公布了平台运营机构及增信服务机构，各36家，剔除两份名单中2家重合的公司，共69家合作机构。根据《消费日报》统计，在当时已披露“白名单”的13家民营银行中，蓝海银行位列榜首，比微众银行的62家还要多。
短短两个多月，“白名单”数量减至28家，降幅近6成。
博通咨询金融行业首席分析师王蓬博认为：“这主要源于监管要求压实银行风控主体责任，禁止风险外包，同时要求统一披露合作名单并实施总行集中管理，银行需要清理不合规、风控弱、收费不透明的合作机构，降低合规风险与业务风险。此外综合融资成本明示与增信机构统一授信管理也提高了合作门槛，银行主动收缩合作范围以控制管理成本与风险敞口。”
“持牌经营、合规记录良好、具备独立风控能力与完善风控体系的机构更容易进入白名单，同时具备稳定真实流量、数据治理规范、信息安全保障能力强的机构更受银行认可。上市金融科技企业与大型互联网平台旗下机构，因资本实力充足、业务流程透明，肯定在白名单筛选中具备明显优势。”王蓬博表示。
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个人消费贷规模占比超7成，
削减合作机构有何影响？
助贷平台急剧减少的背景下，蓝海银行此前已遭遇了贷款规模与收入双降。在2023年之前，蓝海银行的贷款规模持续增长，总体来看增速逐渐放缓，2023年末达到399.57亿元，同比增长6.24%，增速较上一年下降18.77个百分点。
2024年末，蓝海银行贷款余额372.39亿元，同比下降6.8%，为2017年开业以来首次出现负增长。规模收缩的同时，贷款利率持续走低进一步加剧了收入端的压力：全年利息收入由上年的40.08亿元降至28.65亿元，同比大幅下降28.53%。利息收入的下滑直接拖累整体业绩，利润几乎腰斩，当年实现营业收入14.52亿元、净利润4.15亿元，同比分别下降39.42%和47.82%，净息差由4.34%降至2.35%。
尽管蓝海银行2024年财报未披露具体的贷款结构，但结合此前年报数据可以发现，个人贷款业务在其信贷资产中始终占据绝对主导地位。2023年末，蓝海银行个人贷款、企业贷款余额分别为358.4亿元、8.05亿元，分别占贷款总额的91.27%、2.05%。
个人贷款业务高度集中于消费贷领域，根据其2022年年报披露的数据，个人经营贷款余额58.1亿元，个人消费贷款余额270.9亿元，占个人贷款规模比例超过8成，占全部贷款规模比例超过7成。
蓝海银行个人消费贷款规模比例较高，并非民营银行个例，而是由先天禀赋缺失、生存压力倒逼、商业模式依赖多重因素共同作用的结果。
首先，民营银行实行“一行一店”政策，即只能在总行所在城市开设一家营业网点，线下触达能力几乎为零，个人消费贷标准化程度高、无需物理网点，成为最适配的选择；其次，民营银行成立晚、品牌弱，与助贷平台合作发放消费贷，是“出资即可起量”的最快路径，导致部分银行深度绑定导流平台。
然而，随着助贷新规落地、利率上限严控、异地经营受限，这一曾被验证的商业模式正面临前所未有的挑战，民营银行集体站在转型的十字路口。
图源：罐头图库
相比个人消费贷，小微企业贷款笔均动辄30-50万元，风险定价更为复杂，对于缺乏对公业务积累的民营银行而言，拓展企业贷意味着更高的信用风险和更长的投入周期。民营银行内部已经出现分化，头部银行率先转型。
微众银行、网商银行凭借股东生态（腾讯、阿里）和科技能力，开始向对公业务转型。微众银行2024年末企业贷款余额首次超过个人消费贷，占比近50%；网商银行则聚焦个人经营性贷款，消费贷已清零。
像蓝海银行这种高度依赖个人消费贷的民营银行，面临的挑战尤为严峻。一方面，存量合作机构大规模压减，直接导致资产规模增长的“水源”减少；另一方面，转型能力储备不足，对公业务缺乏数据积累和风控模型。
王蓬博表示：“合作渠道收紧直接影响客群获取与资产投放规模，同时白名单抬高准入标准，可合作机构范围收窄，议价能力进一步向持牌、头部机构倾斜，民营银行的获客成本、资金成本都会被动抬升，叠加合规与风控责任全部回溯至银行，业务拓展与盈利水平都会面临阶段性压力。长期看会倒逼民营银行加强自主风控与自营渠道建设，推动业务模式从外部导流转向自主经营，提升可持续发展能力。”
站在转型的十字路口，蓝海银行正面临着现实博弈：一边是合规压力之下暂停了40家合作机构的投放，另一边是对消费贷高度依赖，对公业务积累薄弱。如何在合规刚性约束下，既稳住存量基本盘，又培育新的增长点？
答案或许藏在“深耕”二字——聚焦垂直场景，打造差异化优势，逐步将风控权收回自己手中。这场从“流量依赖”到“能力驱动”的转型，没有捷径可走。
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